Exemplos de uma estratégia de saída do plano de negócios.
Múltipla escolha deve governar a estratégia de saída.
imagem eingünge por Angelika Bentin da Fotolia.
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1 Exemplos de estratégias de saída de negócios 2 Como escrever uma estratégia de saída para permitir que os investidores saibam como serão reembolsados 3 Planos de negócios: Estratégia de saída 4 O que é uma estratégia de colheita em um plano de negócios?
Parte do processo de planejamento de negócios é a estratégia de saída - sair da empresa em algum momento antes de morrer. A estratégia de saída é, na verdade, um plano para resgatar a empresa de seus investidores originais para que eles possam realizar suas 10 libras. de carne para assumir o risco de começar ou crescer sua empresa. Uma estratégia de saída também é importante para o banco como um plano para aposentar a dívida incorrida no início. A conveniência de cada estratégia depende do mix de propriedade, intenção original, condições de mercado e desempenho da empresa.
Alimente-o ao picador.
Na pior das hipóteses, a empresa será dividida em pedaços e alimentada aos liquidatários como muito chum. Esse caminho é ditado pelo fraco desempenho financeiro, pela falta de um mercado viável para a empresa ou seus produtos ou pela impaciência dos investidores em continuar financiando um buraco seco.
Compra do dono.
Em muitos casos, o fundador ou os funcionários terão um desejo intenso de manter seus empregos. Esse cenário pressupõe uma empresa bem-sucedida que está gerando fluxo de caixa e lucros positivos. Um acordo é feito com os investidores, acionistas ou penhoristas estabelecendo o valor da empresa. O grupo de funcionários encontrará uma maneira de financiar a quantia necessária para comprar o interesse dos outros, tirando assim o controle da empresa de forças potencialmente hostis.
Vender a empresa
Essa estratégia de saída é exatamente como parece. Desde o início, você constrói vendas e valor de marca para chamar a atenção de possíveis pretendentes. Você pode ter predeterminado um nível de lucro no qual você começa a comercializar a empresa. Você pode ter feito um trabalho tão bom de construir uma marca que um concorrente ou conglomerado verá sua empresa como um bom ajuste para sua estratégia de longo prazo. Essa opção geralmente resulta em demissão da maioria dos administradores da empresa-alvo e de alguma consolidação nas fileiras.
A estratégia de saída mais complexa é saltar para o emaranhado de regulamentações administradas pela Securities and Exchange Commission. A lei Sarbanes-Oxley tornou o processo de vender toda ou parte de uma empresa ao público por meio da emissão de ações, uma proposta desafiadora. Os regulamentos manterão seus advogados felizes nos próximos anos. Se você planeja usar essa opção, deve iniciar o processo de planejamento quase desde o início, devido à manutenção de registros rigorosos.
Referências (2)
"Venture Capital Handbook"; David Gladstone, et al .; 2002 Securities and Exchange Commission: Leis que protegem os investidores.
Sobre o autor.
Depois de frequentar o Pasadena City College como um dos principais empresários, Ron Sardisco passou 35 anos estudando pequenos negócios e comportamento organizacional. Mais de 20 anos como banqueiro, 10 anos como dono de uma pequena empresa e cinco anos como consultor de negócios, alimentam sua paixão por escrever e orientar outras pessoas. Um fotógrafo premiado, ele também foi um colunista contribuinte para o & # 34; Antelope Valley Press & # 34 ;.
Cinco estratégias de saída inteligente.
As saídas de inicialização devem ser positivas e planejadas antecipadamente.
& lt; a href = & quot; flickr / photos / uptrain / 3428589576 / & gt; UPTRAIN & lt; / a & gt; via Flickr Se sua startup é o seu sonho, por que você quer pensar em uma saída? Vai ser tão bem sucedido e tão divertido que você não precisa pensar sobre o que vem depois. Errado. Existem duas razões muito reais e práticas para você planejar uma saída:
Investidores externos querem receber seu retorno. Lembre-se de que os investimentos em ações não são como empréstimos com juros. O investidor não vê retorno até que ele saia do caixa ou a empresa seja vendida. Até três anos é muito tempo para esperar por qualquer cheque de pagamento.
Empreendedores amam a arte do começo. Supondo que sua startup esteja decolando, você provavelmente descobrirá que a diversão desapareceu quando você atingir 50 funcionários ou alguns milhões em receita. O trabalho muda de criar uma "obra de arte" para operar um "cortador de biscoitos".
Em três a cinco anos, você estará ansioso para começar uma nova entidade, com novas idéias e desdobramentos que se acumularam em sua mente, e com a certeza de que você pode evitar todos os buracos que atingiu na primeira vez. Se a sua inicialização foi menos do que um sucesso, você definitivamente vai querer apagá-lo da memória.
Então, aqui estão as estratégias de saída e considerações mais comuns nos dias de hoje para fins de planejamento:
Fusão e Aquisição (M & A). Isso normalmente significa fundir-se com uma empresa similar ou ser comprado por uma empresa maior. Esta é uma situação ganha-ganha quando as empresas fronteiriças têm habilidades complementares e podem economizar recursos combinando. Para empresas maiores, é uma maneira mais eficiente e rápida de aumentar sua receita do que criar novos produtos organicamente.
Oferta Pública Inicial (IPO). Este costumava ser o modo preferido, e o caminho mais rápido para as riquezas. Mas desde que a bolha da Internet estourou no ano 2000, a taxa de IPO diminuiu a cada ano até 2010, e agora está em torno de 15%. Eu não recomendo esta abordagem para startups nos dias de hoje. Os acionistas estão exigindo e as preocupações com responsabilidade são altas.
Venda para um indivíduo amigável. Isso não é uma M & A, já que não está combinando duas entidades em uma. No entanto, é uma ótima maneira de "sacar dinheiro" para que você possa pagar os investidores, pagar a si mesmo, tirar um tempo e se preparar para se divertir novamente. O comprador ideal é alguém que tenha mais habilidades e interesse no lado operacional do negócio e possa escalá-lo.
Faça sua vaca de dinheiro. Se você estiver em um mercado estável e seguro, com uma empresa que tenha um fluxo de receita estável, pague investidores, encontre alguém da sua confiança para administrá-la, enquanto usa o dinheiro restante para desenvolver sua próxima grande ideia. Você mantém a propriedade e aproveita a anuidade. Mas as vacas em dinheiro parecem precisar de alimentação constante para se manterem saudáveis.
Liquidação e fechar. Mesmo os empreendedores da vida inteira podem decidir que é suficiente. Uma estratégia de saída frequentemente negligenciada é simplesmente desligar, fechar as portas do negócio e liquidar. Pode haver uma catástrofe natural, como o 11 de setembro, ou o mercado em que você contava poderia implodir. Faça regras na frente para que você não acabe indo para baixo com o navio.
Para alguns, uma estratégia de saída parece negativa. Na verdade, a melhor razão para uma estratégia de saída é planejar como otimizar uma boa situação, em vez de sair de uma situação ruim. Isso permite que você execute sua inicialização e concentre os esforços em coisas que a tornam mais atraente e atraente para a pequena lista de adquirentes ou compradores que você segmenta.
O tipo de negócio que você escolhe deve depender de seus objetivos, e a maneira como você cresce deve estar alinhada com sua estratégia de saída. Não espere até que esteja com problemas para pensar em uma saída, pense nisso como um plano de sucessão ou uma transição bem-sucedida.
Estratégia de saída de negócios.
O que é uma 'Estratégia de saída de negócios'
Uma estratégia de saída de negócios é o plano estratégico de um empreendedor para vender sua propriedade em uma empresa para investidores ou outra empresa. Uma estratégia de saída dá ao empresário uma maneira de reduzir ou liquidar sua participação em um negócio e, se o negócio for bem-sucedido, obterá um lucro substancial. Se o negócio não for bem sucedido, uma estratégia de saída (ou "plano de saída") permite ao empreendedor limitar as perdas.
Saída estratégica.
Empreendedor.
Opção de saída.
Quebrando a 'Estratégia de Saída de Negócios'
Idealmente, um empreendedor irá desenvolver uma estratégia de saída em seu plano de negócios inicial antes de realmente entrar no negócio. A escolha do plano de saída pode influenciar as decisões de desenvolvimento de negócios. Os tipos comuns de estratégias de saída incluem ofertas públicas iniciais (IPO), aquisições estratégicas e aquisições de gestão (MBO). Qual estratégia de saída que um empreendedor escolhe depende de muitos fatores, como quanto controle ou envolvimento (se houver) ele deseja reter no negócio e se ele quer que a empresa continue a funcionar da mesma maneira ou esteja disposto a vê-la mudar daqui para frente, desde que ele receba um preço justo por sua participação acionária. Uma aquisição estratégica, por exemplo, aliviará o fundador de suas responsabilidades de propriedade, mas também significará desistir do controle.
Um aspecto fundamental de uma estratégia de saída é a avaliação de empresas, e há especialistas que podem ajudar os proprietários de empresas (e compradores) a examinar as finanças de uma empresa para determinar um valor justo. Há também gerentes de transição cujo papel é ajudar os vendedores com suas estratégias de saída de negócios.
Estratégia de saída de negócios e liquidez.
Diferentes estratégias de saída de negócios também oferecem aos proprietários de negócios diferentes níveis de liquidez. Vender a propriedade através de uma aquisição estratégica, por exemplo, pode oferecer a maior quantidade de liquidez no menor período de tempo, dependendo de como a aquisição é estruturada. O apelo de uma determinada estratégia de saída dependerá também das condições de mercado; por exemplo, um IPO pode não ser a melhor estratégia de saída durante uma recessão, e uma aquisição da administração pode não ser atraente para um comprador quando as taxas de juros estão altas.
Estratégia de saída de negócios: qual é o melhor?
O melhor tipo de estratégia de saída também depende do tipo e tamanho da empresa. Um parceiro em um consultório médico pode se beneficiar vendendo para um dos outros parceiros existentes, enquanto a estratégia de saída ideal de um único proprietário pode ser simplesmente ganhar o máximo de dinheiro possível e encerrar o negócio. Se a empresa tiver vários fundadores, ou se houver acionistas significativos além dos fundadores, os interesses dessas outras partes também devem ser considerados na escolha da estratégia de saída.
Como planejar uma estratégia de saída para o seu pequeno negócio.
Pergunte à maioria dos empresários sobre sua estratégia de saída, e é provável que você receba um olhar vazio em retorno. Isso é porque a última coisa em suas mentes é quando e como eles vão deixar um negócio que eles estão se concentrando em fazer o mais bem sucedido possível. Mas John M. Leonetti (foto), fundador e CEO da Pinnacle Equity Solutions e autor de Exiting Your Business, Protecting Your Wealth, diz que uma boa estratégia de saída é importante. Nós falamos com ele sobre o tópico para o Small Business Center.
Small Business Center: O que é uma estratégia de saída e a maioria dos proprietários de pequenas empresas tem uma?
John Leonetti: Uma estratégia de saída é um plano, idealmente por escrito, para uma eventual transferência do proprietário para outro proprietário.
A maioria dos proprietários não tem uma estratégia de saída porque as pessoas que administram as empresas tendem a concentrar a maior parte de seus esforços em estar no jogo ou competir em sua indústria. Além disso, há uma barreira psicológica bastante significativa a ser superada, pois o pensamento de não estar em um negócio é semelhante a um tipo de morte para alguns proprietários. particularmente depois de terem dirigido seus negócios por várias décadas. A maioria dos proprietários entende a lógica de planejar uma saída, mas normalmente a coloca em algum ponto desconhecido no futuro.
Por que é tão importante ter uma estratégia de saída?
A maioria dos proprietários possui a maior parte de sua riqueza em seus negócios de liquidez privada. Além disso, a maioria dos proprietários e suas empresas têm uma co-dependência bastante arriscada e doentia. Em outras palavras, o proprietário depende da empresa para obter renda, benefícios e uma sensação de satisfação, enquanto a empresa depende do proprietário para a tomada de decisões estratégicas, operacionais e financeiras e, na maioria dos casos, garantias pessoais para a empresa. passivos.
Se os donos de empresas pensarem em quem poderia ter o negócio depois deles, isso pode ajudar a aliviar parte dessa co-dependência. Na maioria dos casos, o potencial comprador avaliará o valor futuro de uma empresa com base no negócio & # 8217; força e sua capacidade de executar sem o atual proprietário. Se o sucesso do negócio for altamente dependente desse proprietário, o valor e o futuro do negócio estarão em risco e poderão afetar a transição bem-sucedida da empresa. Por exemplo, as vendas e os relacionamentos com os clientes dependem exclusivamente do proprietário para obter sucesso? O proprietário toma todas as decisões estratégicas e operacionais críticas sozinho ou existe uma forte equipe de gerenciamento? Uma estratégia de saída planejada ajudará a reduzir a dependência do proprietário e, talvez, fortalecer ainda mais uma equipe de gerenciamento que pode ascender à propriedade ou ajudar um novo proprietário a continuar a administrar com êxito a empresa no futuro.
Com quanto tempo de antecedência os empresários devem começar a planejar sua estratégia de saída?
Idealmente, uma estratégia de saída é planejada no início de um negócio, embora, como os negócios são tão fluidos, pode ser difícil saber como será a versão final do negócio. Para uma empresa madura, quanto mais cedo um plano for colocado em prática, mais bem preparado será o proprietário quando uma saída estiver disponível, tanto pessoal como profissionalmente.
Quais opções os donos de empresas têm ao projetar uma estratégia de saída?
A maioria dos proprietários não está ciente de que várias opções estão disponíveis para uma saída personalizada. Os mercados de capitais privados mudaram substancialmente nos últimos 30 anos, oferecendo alternativas de transferência que nem existiam quando a maioria dos proprietários criava suas empresas. Essas opções incluem vendas privadas, aquisições de gerenciamento, aquisições de co-proprietários, um plano de propriedade de ações de funcionários (ESOP) e presentear a empresa com membros da família. E há uma comunidade crescente de investidores profissionais (grupos de private equity) que têm um excedente de caixa para investir nas oportunidades certas. Esses grupos de private equity podem criar uma solução personalizada para as empresas de tamanho certo com a história correta de crescimento. Mas, no final, a estratégia de saída apropriada depende dos objetivos pessoais do proprietário e do status de transferibilidade da empresa, que é baseado em seu status financeiro e operacional.
Quais são os passos que os proprietários devem tomar na preparação para sair?
Meu livro fala sobre um processo de seis etapas que os proprietários podem seguir para criar um plano de saída. O planejamento começa com a determinação de seus objetivos pessoais e de negócios e, em seguida, avalia sua prontidão mental e financeira. Depois disso, você precisa identificar as opções de saída mais alinhadas com seus objetivos e prontidão. Ao trabalhar com um cliente, discutiremos o valor que o proprietário pode esperar receber com base na opção de saída escolhida. Finalmente, o processo conclui com a participação dos itens executáveis, como impostos, estrutura de negócios e outros elementos importantes de um plano. Quando os proprietários seguem essas etapas em ordem, eles cristalizam seus objetivos, determinam se estão prontos e identificam a melhor opção e avaliação para sua situação.
É necessário contratar um consultor ao planejar uma estratégia de saída?
A maioria dos proprietários que decidem fazer este nível de planejamento trabalha com consultores profissionais para obter seu plano por escrito e para que alguém os responsabilize à medida que continuam avançando em direção aos seus objetivos. O consultor também educará os proprietários à medida que avançam nas várias fases do planejamento. Teoricamente, os proprietários podem fazer esse trabalho por conta própria, no entanto, é provável que, sem experiência nessa área, cometerão erros que custam muito mais do que pagariam a um consultor. Nós oferecemos um relatório de prontidão personalizado gratuito para aqueles que estão pensando em vender.
Qual é a coisa mais importante que os proprietários de pequenas empresas devem saber quando pensam em sair de seus negócios?
A saída é um processo, não um evento. Esse processo leva tempo e impactará muitas pessoas, por isso os proprietários devem colocar muito pensamento e análise nele para obter clareza sobre qual é a decisão correta. Na maioria dos casos, se os proprietários fizerem o investimento de tempo, serão recompensados por isso. Da mesma forma, se eles não tomarem tempo para esse tipo de planejamento, eles deixarão seu legado e riqueza ao acaso.
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