Wiki de opções negociadas em bolsa

Opção negociada em bolsa.

O que é uma 'opção negociada em bolsa'

Uma opção negociada em bolsa é um contrato padronizado para comprar (usando uma opção de compra) ou vender (usando uma opção de venda) uma quantidade definida de um produto financeiro específico (o ativo subjacente), em ou antes de uma data predeterminada (o data de vencimento) por um preço pré-determinado (o preço de exercício).

Opções No Futuro.

Opção de ações.

Opção de chamada.

QUEBRANDO 'Opção negociada em bolsa'

Os contratos de opções negociados em bolsa são listados em bolsas como o Chicago Board Options Exchange (CBOE). As bolsas são supervisionadas por reguladores - incluindo a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) - e são garantidas por câmaras de compensação, como a Options Clearing Corporation (OCC). Você pode aprender mais sobre ETFs que oferecem opções negociadas em bolsa no curso Investing for Beginners.

Benefícios das opções negociadas no Exchange.

As opções negociadas em bolsa, também conhecidas como "opções listadas", oferecem muitos benefícios que as diferenciam das opções over-the-counter (OTC). Como as opções negociadas em bolsa têm preços de exercício padronizados, datas de vencimento e entregas (o número de ações / contratos do ativo subjacente), elas atraem e acomodam um número maior de operadores.

Este aumento do volume beneficia os comerciantes, proporcionando maior liquidez e menores custos. Quanto mais comerciantes houver para um contrato de opções específico, mais fácil será para os compradores interessados ​​identificar os vendedores dispostos e quanto mais estreito for o spread bid-ask.

A padronização das opções negociadas em bolsa também permite que as câmaras de compensação garantam que os compradores de contratos de opções poderão exercer suas opções - e que os vendedores de contratos de opções cumprirão as obrigações assumidas ao vender contratos de opções - porque a câmara de compensação pode um número de opções contrata compradores com qualquer um de um número de opções de vendedores de contrato. As câmaras de compensação podem fazê-lo mais facilmente porque os termos dos contratos são todos iguais, tornando-os intercambiáveis.

Desvantagens das opções negociadas em bolsa.

As opções negociadas em bolsa têm uma desvantagem significativa: ao contrário das opções OTC - que não são padronizadas, mas são negociadas diretamente entre o comprador e o vendedor - as opções negociadas em bolsa não podem ser personalizadas para atender às metas específicas do comprador ou do vendedor. No entanto, na maioria dos casos, os traders acharão que as opções negociadas em bolsa oferecem uma ampla variedade de preços de exercício e datas de vencimento para atender às suas necessidades de negociação.

Fundo negociado em bolsa (ETF)

DEFINIÇÃO de 'Exchange-Traded Fund (ETF)'

Um ETF, ou fundo negociado em bolsa, é um título negociável que rastreia um índice, uma commodity, títulos ou uma cesta de ativos, como um fundo de índice. Ao contrário dos fundos mútuos, um ETF negocia como uma ação comum em uma bolsa de valores. Os ETFs experimentam mudanças de preço ao longo do dia à medida que são comprados e vendidos. Os ETFs geralmente têm maior liquidez diária e taxas mais baixas do que as ações de fundos mútuos, tornando-os uma alternativa atraente para investidores individuais.

Porque negocia como uma ação, um ETF não tem seu valor patrimonial líquido (NAV) calculado uma vez no final de cada dia, como faz um fundo mútuo.

ETF dos ETFs.

ETF inverso.

ETF de mercadorias.

Mecanismo de Redenção.

QUEBRA-SE 'Exchange-Traded Fund (ETF)'

Um ETF é um tipo de fundo que possui os ativos subjacentes (ações, ações, futuros de petróleo, barras de ouro, moeda estrangeira, etc.) e divide a propriedade desses ativos em ações. A estrutura real do veículo de investimento (como uma corporação ou fundo de investimento) varia de país para país e, dentro de um país, pode haver várias estruturas que coexistem. Os acionistas não possuem diretamente ou têm qualquer direito direto aos investimentos subjacentes no fundo; em vez disso, eles indiretamente possuem esses ativos.

Os acionistas da ETF têm direito a uma parte dos lucros, tais como juros auferidos ou dividendos pagos, e eles podem obter um valor residual no caso do fundo ser liquidado. A propriedade do fundo pode ser facilmente comprada, vendida ou transferida da mesma maneira que as ações, uma vez que as ações da ETF são negociadas em bolsas de valores públicas.

Encontre o corretor certo para negociar o ETF lendo as revisões dos corretores da Investopedia.

Criação e Redenção do ETF.

O fornecimento de cotas do ETF é regulado por meio de um mecanismo conhecido como criação e resgate. O processo de criação / resgate envolve alguns grandes investidores especializados, conhecidos como participantes autorizados (APs). Os PAs são grandes instituições financeiras com alto poder de compra, como os criadores de mercado que podem ser bancos ou empresas de investimento.

Apenas os APs podem criar ou resgatar unidades de um ETF. Quando a criação ocorre, um AP monta o portfólio necessário de ativos subjacentes e o transforma no fundo em troca de ações ETF recém-criadas. Da mesma forma, para resgates, os APs retornam as ações do ETF para o fundo e recebem o cabaz que consiste na carteira subjacente. Todos os dias, as participações subjacentes do fundo são divulgadas ao público.

ETFs e Traders.

Uma vez que tanto o ETF como a cesta de ativos subjacentes são negociáveis ​​ao longo do dia, os operadores aproveitam as oportunidades momentâneas de arbitragem, o que mantém o preço do ETF próximo de seu valor justo. Se um trader puder comprar o ETF por efetivamente menos do que os títulos subjacentes, ele comprará as ações do ETF e venderá o portfólio subjacente, bloqueando o diferencial.

Alguns ETFs utilizam alavancagem, ou alavancagem, através do uso de produtos derivados para criar ETFs inversos ou alavancados. Os ETFs inversos rastreiam o retorno oposto ao dos ativos subjacentes - por exemplo, o ETF de ouro inverso ganharia 1% para cada 1% de queda no preço do metal. Os ETFs alavancados buscam obter um retorno múltiplo do subjacente. Um ETF de ouro 2x ganharia 2% para cada ganho de 1% no preço do metal. Também pode haver ETF inversos alavancados, como perfis negativos de retorno 2x ou 3x.

Vantagens dos ETFs.

Ao possuir um ETF, os investidores obtêm a diversificação de um fundo de índice, bem como a capacidade de vender curto, comprar com margem e comprar apenas uma ação (não há requisitos mínimos de depósito). Outra vantagem é que as taxas de despesas para a maioria dos ETFs são inferiores às do fundo mútuo médio. Ao comprar e vender ETFs, você tem que pagar a mesma comissão ao seu corretor que você pagaria em qualquer pedido regular.

Existe um potencial de tributação favorável sobre os fluxos de caixa gerados pelo ETF, uma vez que os ganhos de capital provenientes de vendas dentro do fundo não são repassados ​​aos acionistas como normalmente são com os fundos mútuos.

wiseGEEK: O que são opções negociadas no Exchange?

As opções negociadas em bolsa são contratos que dão o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender produtos financeiros. Esses tipos de opções também são chamados de “ETOs” ou “opções listadas”. A maioria dos contratos ETO inclui um preço definido para o produto, que é comumente chamado de preço de exercício. Os contratos de opção negociados em bolsa também normalmente especificam o ativo subjacente, a quantidade e a data de vencimento. Embora o direito de comprar ou vender o produto geralmente possa ser exercido até a data de vencimento, a opção será anulada após a data de expiração.

As opções negociadas em bolsa podem ser opções de compra ou opções de venda. Uma opção de compra oferece a capacidade de comprar o ativo subjacente, e uma opção de venda garante o direito de vender o ativo subjacente. Se um investidor acredita que o preço de uma ação vai aumentar, ele pode manter uma opção de compra para se beneficiar do aumento da ação. Por outro lado, se um acionista acredita que o preço de uma ação vai cair no futuro, ele pode tentar garantir uma opção de venda.

Enquanto muitos tipos de ETOs existem, as opções de ações negociadas em bolsa são uma das formas mais comuns. As opções de ações funcionam da mesma forma que outras ETOs, permitindo que os investidores comprem ou vendam ações ao preço de exercício na data de vencimento ou antes dela. Outros ETOs negociados com frequência podem incluir opções cambiais negociadas em bolsa, opções de commodities e futuros e opções negociados em bolsa.

Os investidores podem perceber uma série de vantagens usando opções negociadas em bolsa. Um dos principais benefícios pode ser a capacidade de garantir um preço de compra ou venda. Isso permite que compradores e vendedores se protejam contra possíveis quedas ou aumentos de preços. As opções negociadas em bolsa são geralmente consideradas investimentos líquidos porque podem ser compradas e vendidas com relativa facilidade. Isso pode ser um benefício adicional para compradores e vendedores que desejam manter a liquidez de seus ativos.

Traders sofisticados costumam usar opções negociadas em bolsa para especular sobre operações potenciais. Os comerciantes podem lucrar com seus pontos de vista sobre a direção futura de uma opção, bloqueando os preços antecipadamente. Por exemplo, os compradores podem tentar comprar opções de ações negociadas em bolsa por menos que seus preços atuais. Dependendo de como o mercado muda, isso pode levar a lucros significativos. Opção negociada em bolsa também pode fornecer a capacidade de gerar renda através do uso de estratégias como opções de venda a descoberto ou por escrito contra ações existentes.

Contratos ETO podem ser negociados em bolsas reguladas, e seus termos são geralmente ditados pelas normas que se aplicam a tais bolsas. Normalmente, as opções negociadas em bolsa são negociadas através de corretores de serviços completos, corretores de desconto ou consultores que prestam serviços de execução de negociações. Antes de tomar decisões de investimento, um investidor com tempo limitado ou experiência em negociações pode precisar de aconselhamento adicional sobre os riscos de mercado associados a opções específicas.

Derivados negociados em bolsa.

Os derivativos negociados em bolsa são produtos cotados para negociação em bolsas públicas e consistem principalmente em opções e contratos futuros, em comparação com derivativos de balcão, como os swaps de crédito que são negociados de forma privada. A troca de derivativos atua como um intermediário para todas as transações e atua como fiador, usando margem inicial agrupada de ambos os lados do negócio. Os derivativos negociados em bolsa reduzem o risco de contraparte em contraste com os derivativos de balcão, nos quais uma parte depende da outra parte para cumprir sua obrigação. Os derivativos negociados em bolsa geralmente têm especificações contratuais padrão e as trocas tornam os preços disponíveis em tempo real, promovendo a transparência. Em contrapartida, os derivativos OTC são adaptados para atender às necessidades de cada parte e não têm transparência.

As três principais trocas de derivativos do mundo são o Korea Exchange, o Eurex e o CME Group. A BM & F, a Nasdaq OMX PHLX e a Bolsa de Opções de Chicago foram as maiores bolsas de opções de ações.

Em 2008, a operadora de bolsa norte-americana NYSE Euronext formou uma aliança com a Dalian Commodity Exchange (DCE) para compartilhar informações e recursos com o objetivo de expandir seu alcance global combinado. [1] A DCE é a maior bolsa de futuros da China em volume de negociação, enquanto a NYSE Euronext é o maior grupo de câmbio do mundo em capitalização de mercado.

Após a recente crise global de crédito, os investidores estão agora clamando por negociação de derivativos OTC anteriormente para passar a esferas de negociação públicas reguladas para criar mais transparência no mercado. [2] Eles estão exigindo que bolsas centrais e câmaras de compensação sejam fornecidas especialmente para negociar produtos como swaps de taxa de juros que haviam sido comprados e vendidos privadamente através de bancos de investimento e outros financiadores.

Volume e tendências regionais.

Com base nos dados da Futura Industry Association (FIA), o volume combinado de futuros e opções em 81 bolsas globais subiu 11,4% em 2011 para 24.972.402.568 contratos. O crescimento de volume foi relatado em 60,9% nos cinco anos até 2011. O crescimento do volume de comércio tem sido estimulado pela atividade no Brasil, China, Índia e Rússia.

Com base no tipo de produto, os índices de ações e ações individuais registraram os maiores volumes em 2011 e representaram 33,9% e 28,3% do volume total, respectivamente. Os produtos de juros foram a próxima categoria mais negociada, com uma participação de 14,0 por cento.

Por região, 39,3 por cento do volume negociado em bolsa ocorreu na Ásia-Pacífico, seguido por 32,8 por cento na América do Norte. A Europa foi a segunda maior região, com 20,1% da atividade comercial. [3]

BOX Options Exchange.

A BOX Options Exchange (BOX) foi lançada em 6 de fevereiro de 2004 [1] pela Boston Stock Exchange, Inc. (BSE), Montreal Exchange e Interactive Brokers Group LLC, como um mercado de derivativos de ações totalmente eletrônico e uma alternativa à modelos de mercado existentes. A BOX foi o primeiro mercado de opções a oferecer a possibilidade de melhoria de preço aos investidores por meio de um processo de leilão eletrônico conhecido como "PIP".

A BOX, também conhecida como Boston Options Exchange, foi classificada como a 22ª maior bolsa de derivativos do mundo em volume em 2010, caindo do 17º maior em 2009. Os volumes da bolsa caíram 33,4% em relação ao volume de 2009, de acordo com a Associação de Futuros da Associação. último ranking de volume para 2010. [2] O relatório da FIA, publicado no início de abril de 2010, observa que o volume total da CAIXA em 2010 caiu para cerca de 91,75 milhões de contratos, em comparação com 137,78 milhões em 2009.

O BOX fornece dois tipos de gateways para seu mecanismo de negociação [3]: a) ordens bidirecionais e gateways relacionados a cotações eb) feed de saída de dados de mercado do mecanismo de negociação BOX para o usuário. O BOX fornece uma interface FIX que permite que os participantes do BOX, que já estão usando o protocolo FIX para roteamento de ordens e gerenciamento para outros mercados de opções, se conectem ao mecanismo de negociação BOX com o mínimo de esforço. A interface FIX fornece um subconjunto das funções do mecanismo de negociação BOX e, portanto, é mais adequada à categoria de participantes "não-formadores de mercado". [4]

A BOX Options Exchange recebeu aprovação da SEC em agosto de 2017 para abrir um novo pregão, um passo incomum em um momento em que a grande maioria dos negócios é feita em telas de computador. A BOX disse que o piso abrirá no final de agosto no Chicago Board of Trade Building. O BOX floor será o segundo em Chicago, ingressando no Chicago Board Options Exchange. [5] A bolsa disse que ter clamor aberto permitiria que os clientes negociassem pedidos grandes e complexos de maneira mais eficiente.

Pessoas chave.

Edward Boyle, diretor executivo.

Lisa J. Fall, Presidente e Diretora Jurídica.

John Goode, diretor de informações.

Patrick Zielinski, vice-presidente sênior de operações comerciais.

Vito Gendusa, vice-presidente de Finanças & amp; Administração.

Fundo.

Antes da aprovação da BOX para a sua própria licença de câmbio da SEC em abril de 2012, ela havia sido regulamentada pela Nasdaq OMX, uma operadora de câmbio rival. [6]

A BOX operava como uma unidade da Boston Stock Exchange, que concordou em 2007 em ser adquirida pela Nasdaq OMX Group Inc. Sob os termos do acordo, a Nasdaq seria responsável pela regulamentação da BOX, que lida com 4,8% das opções de ações dos EUA negociação. A Nasdaq é uma concorrente direta da BOX, portanto, para evitar ser regulamentada por um concorrente, a BOX solicitou status como uma troca separada. [7]

Em julho de 2006, o Boston Options Exchange concluiu a migração para sua nova plataforma de mecanismo de negociação, a SOLA, licenciada pela Bolsa de Montreal. A BOX não possui especialistas designados; Os decisores de mercado concorrentes são responsáveis ​​por garantir a liquidez. A BOX utiliza um modelo de fabricante para a maioria das classes de centavos, em que a bolsa paga um desconto aos fornecedores de liquidez e cobra uma taxa aos tomadores de liquidez. [8] BOX usa um algoritmo de correspondência de ordem de preço / tempo. Os comerciantes podem se conectar com o BOX através de um número de ISVs que oferecem aplicativos de front-end para os participantes do BOX. [9]

Em 29 de agosto de 2008, o Montreal Exchange (MX), um sócio-fundador e operador técnico da BOX, aumentou sua posição acionária para o máximo de 53,2 por cento de seus 31,4 por cento anteriores. A MX adquiriu uma posição de propriedade de 21,9% de outro sócio sênior da BOX, a Boston Stock Exchange, Inc., conforme acordado em dezembro de 2007. [10]

Em maio de 2010, a BOX mudou a localização de seu mecanismo de comparação e renovou sua arquitetura subjacente como uma atração adicional para a multidão de negociação de alta frequência. Em 10 de maio daquele ano, a BOX transferiu seu mecanismo de comparação para o data center da Equinix NY4 em Secaucus, N. J. Aquilo era o lar do mecanismo de comparação da International Securities Exchange, bem como de vários operadores de alta frequência. A proximidade do mecanismo de correspondência da BOX teve como objetivo reduzir o tempo de retorno para os operadores de alta frequência. [11]

A BOX obteve a aprovação da SEC em abril de 2012 para atuar como sua própria organização de autorregulamentação. Anteriormente, ela havia sido regulamentada pela Nasdaq OMX, uma operadora de câmbio rival. [12] Como parte dessa reestruturação, o TMX Group (dono da Bolsa de Montreal) assumiu 40% de participação econômica e 20% de participação votante na nova SRO. A TMX mantém sua participação por meio de sua participação de 53,8% na BOX Holdings Group LLC, que possui e opera a plataforma de negociação de opções.

Em maio de 2013, a BOX foi aprovada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA para negociar uma versão jumbo do SPDR S & P 500 Exchange Trade Fund ("Opções Jumbo SPY").

Em 12 de maio de 2008, a BOX listou quase 1500 classes para negociação.

Em 10 de fevereiro de 2015, a BOX Options Exchange e o The VolX Group anunciaram um contrato de licenciamento exclusivo no qual a BOX listará as Opções RealVol SPY (VOLS) para negociação, aguardando aprovação da SEC. A VOLS será a primeira opção negociada em bolsa com base na volatilidade realizada no amplo mercado de ações dos EUA. O VOLS oferece exposição direta à volatilidade diária realizada pelo SPDR S & P 500 ETF (símbolo SPY). Atualmente, a maioria dos participantes do mercado não é capaz de negociar diretamente com o risco de preço real da volatilidade realizada. Esse tipo de ferramenta de controle de risco foi oferecido apenas a grandes instituições no mercado de swaps de volatilidade no mercado de balcão. [13]

Uma das principais características do mercado BOX é o leilão do Price Improvement Period (PIP), um mecanismo patenteado de negociação automatizada que permite que os corretores busquem melhorar os pedidos dos clientes executáveis. CAIXA Os participantes que executam ordens de agenciamento como provedores de fluxo de pedidos (OFPs) e desejam melhorar o preço do cliente, tomam o outro lado como sinal principal desta intenção para o mercado BOX através de uma mensagem especial enviada ao mecanismo de negociação BOX; Os criadores de mercado da classe, assim como outros participantes da negociação BOX, podem competir por essa ordem, melhorando o preço. No final de um período muito curto, o lado do cliente do comércio é combinado com os melhores preços disponíveis. [14]

Em 8 de maio de 2014, a BOX anunciou que havia alcançado meio bilhão de dólares em poupanças para os investidores por meio de seu período de melhoria de preços. Em abril de 2014, o preço melhorou os contratos na CAIXA em média 300.510 por dia, representando um aumento de 38% em relação ao mesmo período do ano anterior.